一、概述

随机摆动指标（KD）是由美国技术分析师乔治·莱恩（George Lane）在1957年原创，全名是Stochastic Oscillator（随机摆动），是目前使用中的技术分析核心指标之一。

二、释义

随机摆动指标是比较证券的最高价、最低价、收盘价三者之间的关系，以及相对于给定时间期间内价格区间的位置（0～100）。 随机指标一般有3个变量（%K快线；%K慢线；%D线）。 其表现形式一般为两条曲线。主线叫做%K慢线（%K快线），第二条线叫做%D线，它是%K慢线（%K快线）的移动平均线。极限区间参考线上沿为80（70），极限区间参考线下沿为20（30）。

三、计算

1、%K线。这是随机指标的计算中所使用的期间数。%K线的计算公式如下：

上述公式按照从0～100的百分比例的形式，简单的求得了当日收盘价在过去%K期间内的全部价格范围中的相对位置。

例如：计算9日%K，首先找到最近9日内的最高价和最低价。然后把这些数据输入上述公式运算。假定最近9日内的最高价是3808，最低价是3625——上下183点的区间，收盘价3643，%K线的计算如下所述：

2、%K慢线。上例中采用了1日%K期，如果采用大于1的%K变慢期的话，那么需要把%K中的分子都算出来，然后把所得值加总。对分母的处理也是一样。这个过程具有平滑效应。它等于1时被视作快速随机指标；它等于3时被视作慢速随机指标。%K慢线的计算公式如下（其中n=3）： 3、%D线。这是计算%K线（%K慢线）的移动平均中使用的期间数，这个移动平均值被称作%D线（一般使用简单移动平均）。%D线的计算公式如下（其中n=3）： 表中说明了一个参数为（9，3，3）KD指标的计算过程（选取RB1410合约2013/10/16～2014/4/15）：

A	B	C	D	E	F	G	H	I	J	K	L
日期	最高价	最低价	收盘价	%K期内的最高价	%K期内的最低价	收盘价减去F列	E列减去F列	G列%K的3期加总	H列%K的3期加总	I列除以J列再乘以100	%D的简单移动平均
2013/10/16	3808	3764	3765
2013/10/17	3790	3754	3754
2013/10/18	3759	3672	3682
2013/10/21	3687	3660	3678
2013/10/22	3695	3660	3673
2013/10/23	3694	3667	3673
2013/10/24	3667	3647	3659
2013/10/25	3669	3648	3650
2013/10/28	3655	3625	3643	3808	3625	18	183
2013/10/29	3659	3631	3659	3790	3625	34	165
2013/10/30	3698	3658	3696	3759	3625	71	134	123	482	25.52
2013/10/31	3702	3685	3694	3702	3625	69	77	174	376	46.28
2013/11/1	3732	3691	3730	3732	3625	105	107	245	318	77.04	49.61
2013/11/4	3735	3720	3733	3735	3625	108	110	282	294	95.92	73.08
2013/11/5	3747	3718	3727	3747	3625	102	122	315	339	92.92	88.63
2013/11/6	3733	3688	3693	3747	3625	68	122	278	354	78.53	89.12
2013/11/7	3727	3693	3719	3747	3625	94	122	264	366	72.13	81.19
……	……	……	……	……	……	……	……	……	……	……	……
2014/4/9	3419	3380	3384	3425	3253	131	172	454	511	88.85	90.53
2014/4/10	3405	3367	3368	3425	3270	98	155	390	499	78.16	86.93
2014/4/11	3376	3353	3360	3425	3311	49	114	278	441	63.04	76.68
2014/4/14	3394	3348	3360	3425	3311	49	114	196	383	51.17	64.12
2014/4/15	3369	3336	3369	3425	3311	58	114	156	342	45.61	53.28

图示，RB1410合约-1日周期-2013/10/16～2014/4/15：

四、交易系统

（一）KD两线的相互交叉

1、当%K线向上穿越%D线时，构成空头平仓，以及多头开仓信号。

2、当%K线向下穿越%D线时，构成多头平仓，以及空头开仓信号。

图示，L主力合约-1日周期-2013/11～2014/4：

（二）KD线穿越特定水平参考线

1、当前周期%K线或%D线向上穿越参考线50时，并且上一周期级别的%K线或%D线运行在0轴上方，此时构成多头开仓信号。

2、当前周期%K线或%D线向下穿越参考线50时，并且上一周期级别的%K线或%D线运行在0轴下方，此时构成空头开仓信号。

3、当前周期或上一周期级别的%K线或%D线重回参考线50时，构成平仓信号。

图示，CU主力合约-1日周期-2013/12～2014/4：

五、KD指标的综合运用

（一）价格走势与KD指标之间的背离

1、当%D线位于80（70）之上，并且形成了两个依次下降的峰，而价格却持续上涨的时候，就构成了看跌背离信号。当%D线转向之后，%K线向下穿越%D线时，构成空头开仓信号。

2、当%D线位于（20）30之下，并且形成了两个依次上升的谷，而价格却持续下跌的时候，就构成了看涨背离信号。当%D线转向之后，%K线向上穿越%D线时，构成多头开仓信号。

图示，SR主力合约-1日周期-2013/11～2014/4：

（二）趋势线在KD指标中的运用

与商品价格的趋势线类似，MACD指标也有其趋势线，其最主要表现为相邻两个或两个以上的高点/低点，所处于同一直线上，构成其趋势线，当KD指标的趋势线被打破时，可视为新趋势的形成，并顺势建仓。

图示，CU1407合约-1日周期-2013/12～2014/4：