考试要求：通过考试，检验考生对金融期货合约的品种及其发展、国际上主要的代表性期货合约等相关知识点的掌握程度。

一、金融期货概述

（一）金融期货的产生和发展

1、金融期货的概念：以金融工具为标的物的期货合约。

2、金融期货的发展：产生于20世纪70年代美国期货市场，发展至今金融期货已成为期货交易主体，占全球整个期货市场交易量的90%以上。

（二）金融期货的基本特征

1、交易的标的物是金融商品

2、金融期货是标准化合约的交易

3、金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格

4、交割期限的规格化

二、外汇类期货

（一）外汇期货的概念

在固定的场所进行交易的标准化的、受法律约束的，买卖双方在将来某一日以约定的价格和数量进行两种货币交易的期货合约。

（二）发展历史

外汇期货是金融期货中出现最早的品种，1972年5月芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了包括英镑、加元、德国马克在内的七张外汇期货合约，标志着金融期货这一新的期货类别的产生。

（三）主要品种及特点

1、主要品种有：美元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元等。

2、特点

（1）外汇期货交易对象是外汇期货合同，而现货交易的标的是实际货物

（2）外汇期货只能在期货交易所内进行，而现货交易可以在任何地点进行

（3）实行保证金制度

4、国际上的代表性合约（例）：

芝加哥商业交易所（CME）英镑期货标准合约
交易单位	62500英镑
最小变动价位	0.0002英镑 每合约12.50美元
每日价格最大波动限制	开市（上午7：20～7：35）限价为150点，7：35分以后无限价
合约交割月份	1，3，4，6，7，9，10，12和现货月份
交易时间	上午7：20一下午2：00（芝加哥时间） 到期合约最后交易日交易截止时间为上午9：16，市场在假日或假日之前将提前收盘，具体细节与交易所联系。
最后交易日	从合约月份第三个星期三往回数的第二个工作日上午
交割日期	合约月份的第三个星期三

三、利率类期货

（一）利率期货的概念

是指以利率工具为标的物的期货合约，它可以回避利率波动引起的风险。

（二）发展历史和现状

尽管利率期货的产生比外汇期货晚了3年多，其发展速度却比外汇期货快得多。

（三）主要品种

1、芝加哥期货交易所的长期国债期货合约

2、芝加哥期货交易所的10年期国债期货合约

3、芝加哥期货交易所的5年期国债期货合约

4、芝加哥商业交易所的3个月欧洲美元期货合约

5、欧洲期货交易所的长期国债期货

（四）特点

1、利率期货价格约实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。

2、利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。

3、利率期货的交易是以集中撮合竞价方式，产生未来不同到期月份的利率期货合约价格，一般领先于利率现货市场价格的变动。

4、利率期货实行保证金交易，一般在期货交易所内进行。

（五）主要品种（例）

十年期美国中期债券期货
交易标的	面额10万美元，票面利率6%，10年期国债
可交割债券	待偿期6.5～10年的中期债券
报价方式	百元报价
最小升降点	1/64点
交割月份	3, 6, 9, 12
最后交易日	交割月份倒数第七个营业日
最后交割日	3, 6, 9, 12
交割方式	联邦准备国债登录转账系统 (实物交割)
交易时间	人工喊价：周一～五7:00～14:00； 电子盘:周日～五20:00～隔天16:00； 到期契约最后交易日交易至当日中午
涨跌限制	无
仓位限制	无

四、股票类期货

（一）股指期货的概念

是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

（二）股票期货的概念

是指以股票为标的物的期货合约

（三）股指期货的发展历史

1、推出阶段（1982～1985）：1982年2月美国堪萨斯期货交易所开办了价值线指数期货合约，宣告了股指期货的诞生。

2、成长阶段（1986～1987）：股指期货交易在全球各大交易所如雨后春笋般的发展起来，其交易规模也不断放大。

3、停滞阶段（1988～1990）：1987年10月19日华尔街股市暴跌，从而进一步加强对股指期货交易的风险监管和制度规范，出台了许多防范股指大跌的应对措施。

4、快速发展阶段（1900～今）：有关股指期货的正义逐渐消失，投资者的投资行为更为理智。

（四）股指期货的特点

1、股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货。

2、股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数。

3、股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的。

4、股票指数期货合约是现金交割的期货合约。

5、股指期货交易具有卖空功能。

（五）国际上代表性合约

1、标准•普尔500（S&P500）指数期货合约

2、道•琼斯工业平均指数期货合约

3、香港恒生指数期货

4、韩国KOSPI200股指期货（例）

韩国KOSPI200股指期货合约
标的合约	KOSPI200
合约大小	500000韩元×KOSPI200
合约月份	3，6，9，12
最小变动价位	0.05个指数点=25000韩元
每日价格波幅限制	上一交易日收盘价的±10%
最后交易日	合约到期月份的第二个周四
交易所手续费	合约价值的0.18%%
交割	现金结算所有持仓头寸