11 12月

《期货市场实务与规范》(五)——期货投资技术分析

一、道氏理论与趋势分析

(一)道氏理论的重要假设

1、人为操纵:指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操纵,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响,但主要趋势不会受到人为操纵的影响。

2、市场指数会反映每一条信息:所有可能影响供求关系的因素都会由平均市场价格来表现,市场指数永远适当地预期未来事件的影响。

3、道氏理论是客观化的分析理论:成功利用它协助投机或者投资行为,需要深入研究,并客观判断。

(二)道氏理论的基本观点

1、市场具有三种趋势

(1)长期趋势
(2)中期趋势
(3)短期趋势

2、长期趋势的几个阶段:积累阶段;跟进阶段;最后阶段

(1)牛市:建仓;跟进;最后
(2)熊市:出仓;恐慌;悲观

(三)相互验证原则

1、两种指数必须相互验证

2、交易量是对趋势的验证

3、”直线“或盘局可以代替中期趋势

4、把收盘价放在首位

5、只有当反转信号明确出现,才能判定以前趋势的结束

二、图形分析

(一)图形分析的概念

是分析过去的价格等交易资料,试图寻找未来可能重复发生的价格形态。

(二)图形分析若干方法

1、趋势线

2、缺口理论

3、反转形态

4、整理形态

(三)识别和理解不同图形的含义(包括趋势线、缺口理论、反转形态、整理形态)。

三、指标分析

(一)指标分析的概念

是根据过去的价格等交易资料进行数学分析,试图发现隐藏在价格走势之下的根本趋势。

(二)指标分析若干方法

1、平均移动线
2、指数平滑异同移动平均线
3、相对强弱指数
4、随机指数
5、乖离率

(三)理解和正确使用不同的分析指标(包括移动平均线、指数平滑异同移动平均线、相对强弱指数、随机指数KD线、乖离率)。

四、波浪理论

(一)波浪理论的概念、特点、规则、价格管道。

(二)斐波南西数列与价格回撤,斐波南西时间目标。

五、江恩理论

(一)江恩理论的由来

以研究监测股市为主的理论体系,它是由二十世纪最著名的投资大师威廉•江恩大师结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的,是通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论,包括江恩时间法则,江恩价格法则和江恩线等。

(二)江恩波动法则

市场的波动率或内在周期性因素,来自市场时间与价位的倍数关系。

(三)江恩分割比率

1/2、1/3、1/4、1/8;一倍、两倍、四倍、八倍。

(四)江恩周期循环理论

1、短期循环:1小时、2小时、4小时、……18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月;

2、中期循环:1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年;

3、长期循环:20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

(五)江恩线和角度线

江恩线和江恩角度线是江恩理论的图表技术分析方法,它可以用来研究交易商品未来价格的支撑和压力。

 

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